수요일 경제 뉴스 정리합니다~
[목차]
1. ETF 46개 중 단 1개만 '삼성전자' 담았다
2. 獨, 경기 부양 위해 4년간 '법인세 46조 감면'
1. ETF 46개 중 단 1개만 '삼성전자' 담았다
시가총액 1위 기업인 삼성전자가 국내 상장지수펀드(ETF) 시장에서 외면받고 있습니다. 그간 자산운용사들은 신규 ETF를 만들 때 시총 규모 때문에 어쩔 수 없이 삼성전자를 담아왔는데요. 최근에는 테마형·액티브형·채권형 ETF가 강세를 보이며 삼성전자가 철저히 외면받고 있는 실정이에요. ETF를 통한 패시브 자금 유입이 끊기다 보니 삼성전자 주가가 탄력을 받지 못하고 있다는 분석도 나오고 있어요.
올 하반기 국내 주식시장에 상장한 ETF 46개 중 삼성전자를 편입한 상품은 BNK자산운용의 'BNK 미래전략기술 액티브' 단 1개뿐입니다. 상반기에 상장한 51개까지 합한 전 97개 중에서도 단 4개에 그쳐요.
상장하는 ETF가 늘어나고 ETF 순자산이 늘어나면 일반적으로 시총 상위 종목으로 패시브 자금이 유입됩니다. ETF가 추종하는 기초지수가 대부분 시총에 맞춰 종목을 담기 때문이에요.
하지만 삼성전자 등 코스피 대형주로 지수를 만들고 이 지수를 추종하는 ETF를 결성하면 코스피 수익률과 ETF 수익률이 비슷해지게 됩니다. 이 경우 시장보다 높은 수익률을 원하는 투자자들이나 시장을 주도하는 업종·섹터에 투자하려는 사람들에게 이러한 ETF는 매력이 떨어지기 때문에 올해 ETF 시장은 테마형·액티브형·채권형 ETF가 주도하고 있어요.
테마형과 액티브형은 특정 업종의 특정 종목을 겨냥하며 국내 주식으로 테마형·액티브형 ETF를 설정할 때 코스피 수익률과 비슷해지는 것을 막기 위해 되도록 삼성전자를 제외하는 방식으로 기초지수를 만들게 돼요. 즉 최근 국내 주식형 ETF는 중소형주를 담아서 시장 대비 초과 수익을 겨냥하는 추세입니다.
2. 獨, 경기 부양 위해 4년간 '법인세 46조 감면'
독일 정부가 경기 부양을 위해 4년간 320억 유로(약 46조 원)에 달하는 대규모 법인세 감면에 나섭니다.
2개 분기 연속 마이너스 성장률을 기록하자 사민당·녹색당·자유민주당 연정이 감세에 뜻을 모은 것인데요. 연정은 독일의 경기 부양이 시급하다는 판단으로 아동 지원 예산을 포기하고 감세를 실시하는 강수를 두게 됐습니다.
독일 연정은 중소기업을 중심으로 연간 70억 유로(약 10조 원)의 법인세를 감면하는 '성장기회법(Growth Opportunities Law)'을 통과시켰습니다. 법인세 감면 대상은 직원 수 500명 이하, 연간 매출액 5000만 유로(약 720억 원) 미만인 제조 중소기업, 즉 독일 전체 기업의 99%를 차지하며 경제의 근간을 이루고 있는 이른바 '미텔슈탄트'들이에요.
독일 경제 규모는 지난해 4분기 0.4% 감소한 데 이어 올해 1분기에서 0.1% 줄며 2분기 연속 감소세를 보였습니다. 이에 2023년 연간 경제성장률이 마이너스를 기록할 수 있다는 우려가 제기되고 있어요.
독일은 코로나19로 인한 공급망 붕괴와 러시아·우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등, 중국 경기 침체라는 3중 타격을 받고 있는 상황입니다. 1990년 동서독 통일 이후 경제난을 겪은 독일은 중국에 자본재·차량 등을 팔아 위기를 극복했는데 아직도 이 같은 대(對) 중국교역 의존도가 높은 체제에서 벗어나지 못했다는 분석이에요. 독일의 대중 수출액은 2021년 1230억 달러에서 작년 1130억 달러로 감소했습니다.
국제통화기금(IMF)은 최근 세계경제 전망 수정치에서 올해 독일의 경제성장률을 -0.3%로 예상했습니다. 글로벌 주요국 중 유일한 역성장 전망으로 이는 서방의 제재에 시달리는 러시아보다도 나쁜 수치예요.
독일 경제의 부진은 1차적으로는 주요 수출 대상인 중국의 경기 침체에 기인하지만 근본적으로는 자동차와 기계화학 등 전통적인 제조업 중심의 경제 구조에 있다는 분석입니다.
3. 중국, 연일 증시·부동산 대책, '언발에 오줌' 시장은 시큰둥
중국 정부가 증시 활성화 대책, 부동산 수요 확대 정책 등을 연일 발표하며 부동산발 위기 수습에 나서고 있지만 해외 시장은 여전히 중국의 경기 부진 장기화를 우려하는 분위기입니다. 미 언론에선 "중국의 공산당 이데올로기가 경제 회복의 걸림돌이 되고 있다"는 분석입니다.
지난 27일 중국 정부는 2008년 글로벌 금융위기 이후 15년 만에 주식거래 인지세(기존 0.1%)를 절반으로 인하한다고 밝혔어요. 또한 주식시장 수급 악화 요인으로 작용하는 신규 상장을 단계적으로 억제하는 등 외국 자금 이탈로 내리막 중인 증시 분위기 반등을 노리는 대책들을 내놓고 있습니다.
중국 당국은 증시 부양책 외에도 주택 구매제한을 완화하고 외국인 투자 유치 확대조치를 마련하는 등 다양한 방안들을 내놓고 있지만 시장은 보다 적극적인 재정 부양책을 기다리는 분위기입니다. 증시부양책 발표 다음 날인 28일 중국 상하이종합지수는 5% 상승해 출발했으나 장중 오름폭을 줄여 1%대에서 마감했어요.
단편적인 지원 대책보다는 종합적인 제도 개혁이 필요하다는 시각인데요. 시진핑 체제에서 '이데올로기가 중국의 경제 정책을 이끌면서 지도부가 거침없는 경제 부양을 위한 조치를 취하는 것을 막고 있다'는 지적입니다. 민간 기업 이익이 시진핑 중국 국가주석이 주도하는 '공동 부유'를 위한 희생양이 되지 않을 것이라는 사실을 투자자들에게 말과 행동으로 보여주어야 한다고 분석하고 있어요.
경제학자들은 중국이 소비 중심 경제로 전환하는 것이 장기적 성장을 위해 필요하다고 보지만, 시진핑 주석은 서구식 소비 주도 성장을 사상적으로 강하게 반대하고 있다고 지적합니다.
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